文章说明：这盘文章来自东方财富网，虽然文章看到的有点迟；但是感觉跟《高手在民间，这是一篇预测中国经济神准的大雄文》呼应。
近期，股市个股乏力、债市毫无起色、商品跌跌不休。一行三会大力推进金融去杠杆，再叠加地产调控持续加码与信贷收缩，市场风险偏好显著下降，股、债、商“三杀”频现。
无论是美联储3月暂缓加息的佳音，还是法国大选暂无黑天鹅的捷报，都无法振奋我们的市场丝毫。外盘一片欢腾，国内冷眼旁观，而投资者已经焦心如焚。。。
市场究竟怎么了？底在哪里，路又在何方？
此刻，一位大师曾经的话语如再度响起，如雷贯耳：
预期第三库存周期上行将维持在4-6个季度左右，至2017年中期结束。
2017年应该持有现金、黄金。
美元牛市将延续至 2017 年。
在座各位未来十年，注定在箫条中渡过。
2017年中期，三季度之后，我们将看到中国和美国的资产价格全线回落，2019年出现最终低点。
他就是“周期天王”周金涛，他和神奇的“康波”再度刷屏，成为众人热议对象。除上述经典预测，他还阐述了几大资产筑底时期及反弹时刻，及我们的一生有三个成为中产阶级的机会！
周金涛是谁？
周金涛，原中信建投首席经济学家，2016年12月27日因胰腺癌逝世，终年44岁，中国康德拉季耶夫周期理论研究的开拓者，他让更多人了解经济周期和康波，被人们称为“周天王”以及“尼古拉斯。金涛”。
周金涛有过以下著名预测：
2007年因成功预测次贷危机，即所谓的康波衰退一次冲击而声名鹊起；
2013年提出房地产周期拐点；
2015年成功预测全球资产价格动荡；
2015年11月成功预测中国经济于2016年一季度触底，大宗商品出现年度级反弹。
△周金涛
(2016年新财富最佳策略分析师第五名)
(2008-2012年连续5年新财富策略研究最佳分析师)
我们处于第5次康波
周金涛认为，“周期好比一台精密的定位仪，可以精准定位经济的任何高点和低点。周期是经济、技术、社会系统及其社会制度的综合产物，在周期大系统面前，几个宏观指标的微小变化根本不值一提。”
根据周金涛的观点，目前我们正处于自1982年开启的第5次康波之中。
康波是什么？
康波由前苏联经济学家康德拉季耶夫于1926年正式提出，他在研究英、法、美、德以及世界经济发展史后认为，发达商品经济处于50年到60年为一个周期的循环波段之中。
同时，一个康波周期嵌套着多个库兹涅茨周期和朱格拉周期：
△经济周期划分
另外，康波还可以分为四个小波：
1) 繁荣期(10年)：新技术不断采用，经济快速发展；
2) 衰退期(10年)：经历商品的牛市以及对经济的救赎；
3) 萧条期(10年)：经济发展进入严重低迷期；
4) 回升期(20年)：孕育着新技术的创新。
目前康波处于什么阶段？
1991年，经济进入繁荣期，若将美国繁荣的高点视作顶点，那么2000年或2004年是康波繁荣的顶点。2004年后，康波已确认了从繁荣向衰退的转换。
目前，资本主义世界经历了4个完整的康波周期，现在处于第5波康波，这恰好位于衰退期。衰退期，是康波周期中最复杂的阶段，表现为滞胀和通缩的反复出现。
周金涛认为，2014年下半年开始，世界经济进入康波二次冲击阶段，世界经济波动增加。
△我们正处于第5次康波之中
人生就是一场康波
周金涛在业内以研究经济周期背景下的大类资产轮动而闻名。在他看来，周期之道是自然规律，不可逆转。投资者所能做的，就是把握周期运动的趋势和拐点，顺势而为。
2016年3月16日，周金涛在上海清算所进行了一场沙龙演讲，题目为《人生就是一场康波》。他表示，“人生发财靠康波”，这句话的意思是，每个人的财富积累一定不要以为是你多有本事——财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。
此外，他还就四类资产与人生致富等问题阐释了自己的观点，做出如下预判：
1、大宗商品
2017年后将再次下探。
大宗商品最暴利，牛市几十年出现一次。
从2011年至少到2030年，商品的走势都是熊市，所以不可能依靠商品取得暴利。
2017年至2019年商品将二次探底，二次探底的价格会在2015年的低点附近。
2、房地产
到2019年再买房。
房地产周期20年轮回一次。
中国本轮房地产周期1999年开启，2014年是中国房地产周期的高点。
2016年一线城市房价暴涨只是房地产周期的B浪反弹，2017年上半年这次反弹就会结束。
2017、2018年房价会回落，2019年会迎来一个低点。
3、股票
2017年依然没有机会。
2017年很难做出绝对收益，A股依然没有机会，主要还是等风险释放后的超跌反弹。
但股票不是长周期问题，随时波动，所以康波周期没法明确定义。
4、艺术品市场
不要持有。
艺术品投资是房地产周期的附属物，这类资产过去涨很快，后来由于反腐跌了。
未来五年是资产的下降期，这个时候大家尽量持有流动性好的资产，不要持有流动性不好的资产。
5、人生规划建议
2019年再回来。
对于个人来讲，2016至2017年卖掉投资性房地产，买进黄金，锻炼身体，2019年回来。
周天王留下的20个预言
不幸的是，周金涛因胰腺癌于2016年12月27日去世，年仅44岁。天妒英才，令人惋惜。
一位基金经理说：“初读他的报告，只觉得玄乎、难懂，后来越读越觉得博大精深。人不能决定自己的生命长度，但可以决定密度。在这个行业里，周天王是一代宗师。”
他留下的20个预言：
1、每个人的财富积累一定不要以为是你多有本事，财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。
2、人生的财富轨迹就是康德拉季耶夫周期。康德拉季耶夫周期一个循环是60年，一个人的自然寿命是60年。
3、人的一生中所能获得的机会，理论来讲只有三次，如果每一个机会都没抓到，一生的财富就没有了。如果抓住其中一个机会，至少是个中产阶级。
4、一个康德拉季耶夫周期分为回升、繁荣、衰退、箫条。现在这次经历的康德拉季耶夫周期，是从衰退向箫条的转换点，未来十年注定在箫条中度过。
5、2015年是全球经济及资产价格的重要拐点，意味着未来四到五年的总体的资产收益率不仅不赚钱，甚至可能要亏损。2016年到2017年是一次滞胀，流动性差的资产可能就没人要了。未来在2017年到2019年可能发生流动性危机。
6、2017年中期、三季度之后，将看到中国和美国的资产价格全线回落，2019年出现最终低点，那个低点可能远比大家想像的低。
7、我奉劝大家，如果想发债最好发五年的，2018年之后就能够感到我说的话的意义。
8、一直到2025年，都是第五次康波箫条阶段。
9、40岁以上的人，人生第一次机会在2008年，如果那时候买股票、房子，你的人生是很成功的。2008年之前的，上一次人生机会1999年，40岁的人抓住那次机会的人不多，所以2008年是第一次机会。
10、第二次机会在2019年，最后一次在2030年附近，能够抓住一次，你就能够成为中产阶级。
11、1985年之后出生、现在30岁以下的人，第一次人生机会只能在2019年出现。所以现在25岁到30岁的人，未来的5年，只能好好工作。因为买房什么都不行，这个就是由人生的财富命运所决定的。
12、大宗商品牛市是几十年出现一次， 2011年至少到2030年，商品的走势都是熊市，不可能在商品方面取得大的收益的。
13、房地产周期20年轮回一次，中国本轮房地产周期1999年开启， 2017年上半年附近，中国的这次反弹会结束。2019年房价会是一个低点。
14、 2010年之后美国出现房子的牛市，2017年是第一波的高点，如果到美国买房，也可以再等等。
15、未来五年是资产的下降期，大家尽量持有流动性好的资产，而不要持有流动性不好的资产。高位的房子就是流动性不好的资产，一级市场的股权也是流动性不好的资产。
16、四季度到2017年上半年，有可能是中国资产最差的时间。2016年四季度，中国的第三库存周期可能渐渐接近周期高点，从2017年初开始，中国的库存周期开始回落。而此时，美国的库存周期仍处于上升阶段，这样的组合对中国的资产是不利的。由于一线城市房地产库存下降，而开工跟不上，不能排除房价再次拉升的可能性。如果汇率先跌，房价可能就会受到抑制。如果房价先涨，房价和汇率的关系就有点复杂，应该是房价先涨后跌，随后触发一定的系统风险。
17、对2017年全年而言，目前我仍然没有找到类似于2016年商品这样的机会。全球2009以来的中周期，2017年结束是大概率事件。
18、2017年到2019年是中美房地产周期共振下行期。这个问题当然不一定在2017年表现得非常严重，但有可能能够出现趋势性特征。
19、2017年至2019年商品将二次探底。2017年之后，商品将再次下探，其二次探底的价格当在2015年的低点附近。
20、2017年很难做出绝对收益，A股依然没有机会，主要还是等待风险释放后的超跌反弹。而相对收益方面，黄金一定是首要选择，黄金的配置时点大致判断在2017年二季度。
康波理论是否靠谱？
康波在现实中主要表现为价格波动，尤其是资源品价格的长期波动。康波是宏观对冲框架的根本，它决定了商品价格以及各类资产价格的中长期趋势，最直接的应用是在大宗商品投资中。
那么，康波理论是否靠谱呢？
有人说，康波提供了宏观对冲和人生财富规划的密码。
不过也有很多人对康波表示怀疑，他们认为，康波的统计样本太少：至少观察次数超过10次，也就是观察期超过500年，等到2300年的时候，才能验证该理论正确与否。
此外，经济政策干预可能引起经济的逆转或跳跃。最关键的，预测经济周期并非易事，未来充满不确定性，历史未必能够重演。
因此，无论理论曾经完美预测过哪些重大事件，投资者都应保持自己的理性判断。至于康波理论的真伪，需要由时间来验证。
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