大家在接触基金的过程中，可能会听说过“(阿尔法)”、“(贝塔)”这样的一些术语。
实际上，阿尔法和贝塔都是主流的策略，对我们选择基金也很重要，今天我们就来一起学习一下吧。
基金涨幅跟大盘不同步的原因？
配置过基金的朋友可能会发现，有些基金跟大盘的涨幅比较同步，但有些时候，我们也会遇到基金跟大盘走势不完全同步的情况。
例如大盘上涨了，持有的基金却没怎么涨，或者涨得更多；
大盘下跌了，持有的基金没跌那么多，或者跌得更多
为什么会出现这种情况呢？
其实，股票等金融资产的收益来源主要分为两个方面：
一是贝塔收益，跟随市场一起波动；
二是阿尔法收益，不跟着市场一起波动。
贝塔收益（市场回报）
市场回报按字面理解，即市场给投资者带来的回报。给定一个市场基准的话，每个金融资产都可以算出一个贝塔系数（ β ）。
以上求β的公式看着很复杂，其本质是衡量一项金融资产与市场相关性的一个比值。
就基金而言，贝塔系数（ β ）衡量的是基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。
如果β=1，意味着这个基金和业绩评价基准的波动保持着一致，比如市场涨10%，基金净值也会涨10%，如果市场下跌5%，基金净值也会同步下跌5%。
如果β＞1，说明基金的涨跌幅度要比市场大；比如贝塔是1.1，则市场上涨10％，基金净值上涨11％；市场跌10％，基金下跌11％ 。
如果β＜1，意味着其涨跌幅度会比市场更小。
对于激进型投资者，假如想定投赚钱，贝塔系数β越大的基金，越适合定投，而对于稳健型的投资者，选择贝塔系数β越小的基金，获取的收益越稳健。
阿尔法收益（超额收益）
一些优秀的管理人能够创造超出市场平均水平的回报，超出平均的这部分收益，就被称为阿尔法收益。
以上是金融学上阿尔法系数的计算公式，即阿尔法系数=投资的实际回报率-市场无风险利率-贝塔系数*市场回报。换句话理解，阿尔法系数就是该投资方法带来的超额回报。
就基金而言，阿尔法数值越大，说明基金获得超额收益的能力越大。阿尔法收益取决于基金经理的主动决策，通过分析宏观经济，然后结合市场表现，进行行业选择、择时选股，力求获得高于市场平均水平的超额收益。所以主动型基金追求的阿尔法收益，其实是基金经理的选股、择时等管理能力所带来的收益。
投资者应如何选择？
对普通投资者来说，如果只想获得市场的平均回报，可以配置宽基指数基金来跟上市场的节奏。
指数基金运作不依赖基金经理的选股能力，费率相对较低，仓位一般在90%以上，在市场下跌的时候也不会主动减仓。
如果想要获得超越市场的超额收益，就需要选择一些优秀的主动管理型基金了。
对于这些基金来说，超越基准指数的能力越强，说明它的阿尔法收益贡献越大。
因此在挑选主动管理基金时，超越基准的数据可以作为重要的参考依据。
一般来说，在市场单边上涨或普涨行情中，指数基金的进攻性更强；而在震荡市或者结构性行情中，阿尔收益明显的主动管理型基金，突围的可能性更大。
大家可以根据自己的风险承受能力和投资偏好去选择。
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